美国急停乌克兰核心武器输送，俄乌冲突升级风险加剧

当地时间7月1日，美国国防部宣布暂停向乌克兰运送部分防空导弹和精确制导武器，包括数十枚“爱国者”拦截导弹、100多枚“地狱火”导弹和数十枚“毒刺”导弹等。这一决定源于五角大楼对美军弹药库存过低的担忧，最初在6月初做出，目前已正式生效。被暂停的武器原计划通过拜登政府时期的两种机制交付，包括直接动用美军现有库存和国防承包商生产的新装备，但特朗普政府上台后未提出新增对乌援助请求，剩余资源预计仅能维持“数月时间”。

一、事件背景：库存危机与战略转向交织

美国对乌克兰的武器供应自2022年俄乌冲突爆发以来累计超过660亿美元，涵盖从“标枪”反坦克导弹到“海马斯”火箭炮等关键装备。然而，近年来美国在中东地区的军事行动（如对抗也门胡塞武装、支持以色列）大幅消耗了弹药库存，导致“爱国者”导弹等核心装备储备降至危险水平。此次暂停供应的武器中，“爱国者”系统是乌军防空的核心，其断供可能导致关键基础设施面临更大空袭威胁；而“地狱火”导弹和精确制导火箭系统的缺失，将直接削弱乌军的地面打击能力。

白宫发言人安娜・凯利强调，此举是“将美国利益放在首位的必要条件”，旨在保障美军战备状态。副防长埃尔布里奇・科尔比则表示，五角大楼正“严格审查和调整”对乌军援方式，以符合结束冲突的目标。这一表态被解读为特朗普政府对乌政策的重大转向——从长期支持转为要求乌克兰尽快与俄罗斯达成和平协议。

二、地缘震荡：乌克兰困境与俄罗斯机遇

乌克兰对美国断供反应强烈。总理什梅加尔表示，美国军事援助“至关重要”，乌方将通过外交努力维持合作，并寻求签署矿产协议以换取支持。但分析指出，欧洲盟友虽扩大产能，却难以填补美国留下的缺口。法国欧洲事务代表本杰明・哈达德警告，此举可能导致欧洲对美国安全承诺的信任危机。

俄罗斯则对此表示欢迎。克里姆林宫发言人佩斯科夫称，美国暂停军援“是对和平事业的最大贡献”，可能促使乌克兰参与谈判。军事专家张学峰指出，美国武器占乌军装备的半数以上，断供后乌军作战能力将大幅下降，俄罗斯可能借此扩大战果。

三、黄金市场：避险溢价

地缘风险升级直接推升黄金避险买盘。截至7月2日亚盘早市，现货黄金价格攀升至3334美元/盎司，盘中最高触及3354.8美元/盎司。这一波动与美国“大而美”法案通过引发的财政赤字担忧形成叠加效应，共同推动金价突破3350美元关键阻力位。

四、后市展望：冲突演变与政策博弈

短期来看，乌克兰能否获得欧洲替代武器供应、美国是否恢复部分军援，将成为地缘风险的关键变量。若冲突进一步升级，黄金可能突破3360美元阻力位；若局势缓和，技术性回调压力将显现。中长期而言，全球央行购金趋势（中国央行潜在购金规模达2800吨）和美国债务问题的持续发酵，将为黄金提供结构性支撑。