【黄金交易提醒】特朗普减税议案提振金价创周高，非农数据成多空分水岭

截至7月2日亚盘早市，现货黄金延续隔夜涨势，价格攀升至3339.53美元/盎司，较前一交易日上涨0.02%，盘中最高触及3344.92美元/盎司，创一周以来新高。

一、基本面驱动：减税政策与地缘风险共振

特朗普政府力推的“大而美”税收与支出法案于7月1日获参议院通过，计划十年内减税4万亿美元并提高债务上限5万亿美元。这一政策虽旨在刺激经济，但美国国会预算办公室（CBO）预测将导致未来十年联邦赤字增加2.8万亿美元，市场对财政可持续性的担忧加剧。美国银行（BofA）指出，赤字扩大可能引发利率波动和美元走弱，进一步强化黄金作为抗通胀工具的需求。与此同时，美元指数受减税政策引发的财政赤字担忧拖累，跌至96.7下方，为2022年2月以来最低水平，为黄金提供了强势支撑。

地缘政治风险虽有所缓和，但仍呈现“低烈度、高频次”特征。黎巴嫩真主党对以色列军事基地的袭击、伊朗核设施遇袭后的威胁性言论，以及霍尔木兹海峡航运保险费用同比280%的涨幅，均表明中东局势的不确定性依然存在。尽管以伊停火协议短期内降温了避险情绪，但市场对冲突升级的担忧仍在暗流涌动。

二、技术面格局：高位震荡与关键区间博弈

从日线级别看，黄金已连续两日收阳，收盘价站稳3330美元上方，形成“两连阳”看涨形态。短期均线系统（5日、10日、20日均线）呈多头排列，支撑金价上行趋势。不过，金价在3350-3360美元区间面临前期高点压力，若无法有效突破，可能引发技术性回调。

小时图显示，黄金处于高位震荡阶段，布林带开口向上，价格运行在中轨上方，但MACD指标快线走平，红色动能柱缩量，显示上涨动能有所减弱。15分钟周期中，金价在3331-3345美元区间窄幅波动，多空双方围绕3340美元展开争夺。若下破3331美元支撑，可能回踩3320美元；若上破3345美元阻力，则有望打开上行空间至3355-3365美元。

三、市场焦点：非农数据与美联储政策分歧

本周市场将聚焦7月3日公布的美国6月非农就业报告，市场预期新增就业岗位11万个，较5月的13.9万个进一步放缓，失业率可能小幅上升至3.7%。疲软的就业数据将强化美联储降息预期，目前CME数据显示，9月降息25基点的概率已升至76%，而7月降息预期从5%跃升至25%。不过，美联储主席鲍威尔在辛特拉央行年会上表示，关税政策导致通胀预测上升，可能推迟降息步伐，政策分歧加剧市场波动。

此外，美国核心PCE物价指数同比上涨2.8%，仍高于美联储2%的目标，显示通胀粘性较强。若非农数据与通胀数据背离，可能引发黄金多空博弈加剧。

四、后市展望：政策不确定性与数据指引交织

短期来看，特朗普减税政策引发的财政赤字担忧和地缘风险为黄金提供支撑，但技术面超买信号和美联储政策的不确定性可能限制涨幅。投资者需密切关注3350美元阻力位的突破情况，以及非农数据对降息预期的修正。中长期而言，全球央行购金趋势和美国债务问题的持续发酵，将为黄金提供结构性支撑。

在美联储政策转向和地缘局势演变的双重影响下，黄金市场正处于关键十字路口。建议投资者保持谨慎，优先关注数据公布前后的市场波动，以把握阶段性机会。